总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而(ér)相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长(z推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释hǎng)期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释全多层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科(kē)技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.3推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释6亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投资(zī)人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配(pèi)套策略(lüè)也会(huì)丰(fēng)富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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